Άντληση νέων κεφαλαίων έως €1 δισ. δρομολογεί ο Όμιλος AKTOR, μέσω ΑΜΚ €650 εκατ. και έκδοσης ομολογιακού δανείου €300 εκατ., με στόχο την επιτάχυνση επενδυτικού σχεδίου ύψους €3 δισ. έως το 2031. Τις λεπτομέρειες παρουσίασε στην Αθήνα ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου, περιγράφοντας τη μετάβαση από ένα μοντέλο με επίκεντρο τις κατασκευές σε πιο ολοκληρωμένο όμιλο υποδομών, με δραστηριότητα σε παραχωρήσεις, ΣΔΙΤ, ΑΠΕ και LNG.
Η χρηματοδότηση περιγράφεται από τη διοίκηση ως η μεγαλύτερη άντληση κεφαλαίων στην ιστορία του Ομίλου. Μετά την ολοκλήρωση της ΑΜΚ και του ομολόγου, η AKTOR αναμένεται να έχει αντλήσει συνολικά περίπου €1,5 δισ. σε τέσσερα χρόνια, μέσω αυξήσεων κεφαλαίου και ομολογιακών εκδόσεων. Η ΑΜΚ απευθύνεται κατά 80% στη διεθνή επενδυτική κοινότητα και κατά 20% σε Έλληνες επενδυτές, με στόχο την προσέλκυση μακροπρόθεσμων μετόχων και την ενίσχυση της θέσης του Ομίλου στις διεθνείς αγορές.
Νέα κεφάλαια για την επενδυτική επιτάχυνση
Την ΑΜΚ υποστηρίζουν ως underwriters οι Bank of America Securities Europe SA, Goldman Sachs Bank Europe SE και UBS Europe SE, ενώ η UBS Europe έχει συμφωνήσει να καλύψει ως underwriter την έκδοση του ομολογιακού δανείου. Παράλληλα, οι βασικοί μέτοχοι WINEX Investments Limited και Castellano Properties Limited έχουν εκφράσει πρόθεση συμμετοχής στην ΑΜΚ με συνολική επένδυση έως €300 εκατ. Ο κ. Εξάρχου ανέφερε ακόμη ότι θα ακολουθήσουν επενδυτικά roadshows σε Βρετανία και ΗΠΑ, ενώ σημείωσε ότι η εταιρεία διατηρεί δικαίωμα επιλογής των μετόχων της.
Το σχέδιο προβλέπει κατανομή των επενδύσεων σε τέσσερις τομείς. Από το συνολικό πρόγραμμα των €3 δισ., το 40% προορίζεται για έργα παραχώρησης και ΣΔΙΤ, άλλο 40% για την ενέργεια, 10% για την κατασκευή και 10% για την εμπορία LNG, όπου εντάσσεται και η προοπτική συμμετοχής σε FSRU. Στόχος της διοίκησης είναι η αύξηση της κλίμακας και της ποιότητας των εσόδων, με μεγαλύτερη συμμετοχή δραστηριοτήτων που παράγουν επαναλαμβανόμενες και προβλέψιμες ροές.
Στόχοι για EBITDA και δανειακή μόχλευση
Σε επίπεδο μεγεθών, ο Όμιλος στοχεύει μεσοπρόθεσμα σε έσοδα €2,3 δισ. έως €2,8 δισ. και EBITDA €375 εκατ. έως €425 εκατ. Μακροπρόθεσμα, ο στόχος αυξάνεται σε έσοδα €4,5 δισ. έως €5 δισ. και EBITDA €600 εκατ. έως €650 εκατ., από €207 εκατ. σε pro forma βάση για το 2025. Περίπου το 60% του EBITDA επιδιώκεται να προέρχεται από δραστηριότητες με σταθερές και προβλέψιμες ροές, κυρίως παραχωρήσεις και ενέργεια.
Η διοίκηση θέτει επίσης ως στόχο καθαρή δανειακή μόχλευση περίπου στις 4 φορές το EBITDA μεσοπρόθεσμα και στις 3,5 έως 4 φορές το EBITDA μακροπρόθεσμα. Η AKTOR αναφέρει ότι έχει ήδη διασφαλίσει μακροπρόθεσμο EBITDA άνω των €300 εκατ., μέσα από συμβάσεις LNG, το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων, τις ΑΠΕ και το ανεκτέλεστο της κατασκευής. Στον κατασκευαστικό τομέα, ο Όμιλος διαθέτει ανεκτέλεστο €4,7 δισ., το οποίο παρέχει ορατότητα για μελλοντικά έσοδα.
Ενέργεια και παραχωρήσεις στο νέο σχέδιο
Στο LNG, η AKTOR έχει εξασφαλίσει εμπορικές συμφωνίες 1,5 bcm και στοχεύει σε πρόσθετες συμφωνίες 5 bcm το επόμενο διάστημα. Το πλάνο περιλαμβάνει επενδύσεις σε ενεργειακές υποδομές, όπως μονάδα παραγωγής ενέργειας από φυσικό αέριο στην Αλβανία και FSRU στην Ελλάδα, με μακροπρόθεσμο στόχο EBITDA €75 εκατ. έως €125 εκατ. για τον τομέα. Η εταιρεία αναφέρει επίσης εξασφαλισμένο, μέσω μακροπρόθεσμων δεσμευτικών συμφωνιών, κύκλο εργασιών €9 δισ. για την περίοδο 2030-2050.
Στις παραχωρήσεις και τα ΣΔΙΤ, ο Όμιλος βλέπει πηγή μελλοντικών εσόδων, με έργα που έχουν υπολειπόμενο κύκλο ζωής 20 έως 30 ετών. Ο μακροπρόθεσμος στόχος EBITDA για τον τομέα ορίζεται στα €100 εκατ. έως €150 εκατ., με επενδύσεις €900 εκατ. σε έργα όπως οι φοιτητικές εστίες Κρήτης, η Πυλία Οδός, ο ΒΟΑΚ και το αρδευτικό έργο ΣΔΙΤ του Ταυρωπού. Η διοίκηση εξετάζει επίσης νέα έργα και εξαγορές παραχωρήσεων σε Ελλάδα και εξωτερικό, με αναφορά στη Ρουμανία, στον κάθετο συγκοινωνιακό διάδρομο Κωστάντζας – Αλεξανδρούπολης και στον λιμένα Κωστάντζας.
ΑΠΕ, αποθήκευση και ο κατασκευαστικός πυρήνας
Στις ΑΠΕ, η AKTOR στοχεύει στην ανάπτυξη χαρτοφυλακίου ΑΠΕ και συστημάτων αποθήκευσης συνολικής ισχύος 1,1 GW έως 1,2 GW έως το 2031, ενώ διερευνά την είσοδο στη λιανική αγορά ηλεκτρισμού. Το εν λειτουργία χαρτοφυλάκιο έχει συμβασιοποιημένα έσοδα κατά 97%, ενώ έως το τέλος του 2026 αναμένεται να λειτουργεί χαρτοφυλάκιο περίπου 515 MW. Για τον τομέα των ΑΠΕ, ο στόχος EBITDA διαμορφώνεται στα €125 εκατ. έως €175 εκατ., με επενδύσεις €1,1 δισ. Ο κ. Εξάρχου ανέφερε ότι η εταιρεία εξετάζει εξαγορές συστημάτων αποθήκευσης στη Βουλγαρία, συνδέοντας την κατεύθυνση αυτή με την ανάγκη απορρόφησης πλεονάζουσας ενέργειας από ΑΠΕ στην Ελλάδα και τον περιορισμό του curtailment.
Παρά τη διεύρυνση σε ενέργεια και παραχωρήσεις, η κατασκευή παραμένει κεντρικό πεδίο δραστηριότητας για τον Όμιλο. Ο κ. Εξάρχου ανέφερε ότι η στρατηγική αφορά όχι τη μείωση της κατασκευαστικής δραστηριότητας ή του ανεκτέλεστου, αλλά τη μετατόπιση της κατασκευής σε ασφαλέστερα πεδία, όπως τα έργα παραχώρησης αντί των παραδοσιακών δημοσίων έργων, ώστε να υπάρχουν ασφαλέστερα έσοδα και περισσότερες συνέργειες μεταξύ των τομέων. Στο ίδιο πλαίσιο, η AKTOR επιδιώκει να ενισχύσει την κεφαλαιακή της βάση και να επιταχύνει τον μετασχηματισμό της σε καθετοποιημένο όμιλο υποδομών και ενέργειας.
