Η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να εμφανίζει ανθεκτικότητα απέναντι στις επιπτώσεις της κρίσης στη Μέση Ανατολή, σύμφωνα με την ανάλυση της Eurobank στο ενημερωτικό δελτίο «7 ΗΜΕΡΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» της 7ης Αυγούστου 2026. Τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ανάκαμψη του λιανικού εμπορίου, επιτάχυνση του ετήσιου ρυθμού αύξησης της απασχόλησης τον Ιούνιο, υψηλό ρυθμό χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και αποκλιμάκωση του πληθωρισμού τον Ιούλιο.
Η εικόνα συμπληρώνεται από τη διατήρηση του οικονομικού κλίματος και του PMI μεταποίησης σε επίπεδα υψηλότερα από εκείνα της Ευρωζώνης, ενώ η ισχυρότερη ανάπτυξη στην ΕΕ-27 και την Ευρωζώνη κατά το β΄ τρίμηνο περιορίζει, κατά την Eurobank, μέρος των καθοδικών κινδύνων για τις ελληνικές εξαγωγές. Η τράπεζα επισημαίνει, ωστόσο, ότι οι γεωπολιτικές εξελίξεις παραμένουν πηγή αβεβαιότητας, κυρίως μέσω των τιμών της ενέργειας και των επιπτώσεων στη διεθνή προσφορά και ζήτηση.
Ανάκαμψη λιανεμπορίου και ηπιότερη επιβράδυνση της απασχόλησης
Ο όγκος των πωλήσεων στο λιανικό εμπόριο αυξήθηκε κατά 3,4% σε μηνιαία βάση τον Μάιο, μετά τις μειώσεις 1,5% τον Απρίλιο και 0,4% τον Μάρτιο. Σε ετήσια βάση η αύξηση έφτασε το 6,5%, εξέλιξη που συνδέεται και με τη χαμηλή βάση σύγκρισης του Μαΐου 2025. Μηνιαία άνοδο κατέγραψαν όλες οι επιμέρους κατηγορίες που παρατίθενται στην ανάλυση, με την ένδυση και υπόδηση στο 4,6%, τα μεγάλα καταστήματα τροφίμων στο 4,5% και τα τρόφιμα, ποτά και καπνό στο 4,2%.
Στην αγορά εργασίας, σύμφωνα με τη μηνιαία έρευνα εργατικού δυναμικού της ΕΛΣΤΑΤ, ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της απασχόλησης επιταχύνθηκε στο 1,2% τον Ιούνιο, από αναθεωρημένα ποσοστά 0,9% τον Μάιο και 0,5% τον Απρίλιο. Για το β΄ τρίμηνο διαμορφώθηκε τελικά στο 0,9%, έναντι αρχικής ένδειξης 0,4% και ρυθμού 1,2% το α΄ τρίμηνο. Η Eurobank εκτιμά ότι η εξέλιξη αυτή μπορεί να συνεπάγεται ισχυρότερη συμβολή της απασχόλησης στην οικονομική μεγέθυνση του β΄ τριμήνου από ό,τι είχε αρχικά υπολογιστεί.
Χρηματοδότηση στο 9,8% και πληθωρισμός στο 2,7%
Η χρηματοδότηση των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων από τα εγχώρια Νομισματικά και Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα διατήρησε υψηλό ρυθμό. Η ετήσια μεταβολή διαμορφώθηκε στο 9,8% τον Ιούνιο και στο 9,7% για το σύνολο του β΄ τριμήνου. Κατά την Eurobank, η πιστωτική επέκταση υποστηρίζει τη χρηματοδότηση επενδύσεων παγίου κεφαλαίου και τη διεύρυνση των παραγωγικών δυνατοτήτων της οικονομίας.
Ο ετήσιος πληθωρισμός βάσει του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή υποχώρησε στο 2,7% τον Ιούλιο, από 3,9% τον Ιούνιο, περνώντας ελαφρώς χαμηλότερα από το 2,9% της Ευρωζώνης για πρώτη φορά μετά τον Οκτώβριο του 2025. Η μείωση αποδίδεται κυρίως στην υποχώρηση του πληθωρισμού στα τρόφιμα στο -0,3% από 2,2% και στις υπηρεσίες στο 3,1% από 4,5%. Σε μηνιαία βάση ο ΕνΔΤΚ μειώθηκε κατά 1,4%, τη μεγαλύτερη πτώση στην ΕΕ-27.
Η Eurobank σημειώνει ότι η αποκλιμάκωση συνδέεται κυρίως με εποχικούς και συγκυριακούς παράγοντες και όχι με γενικευμένη εξασθένηση των υποκείμενων πληθωριστικών πιέσεων. Οι εκπτώσεις του Ιουλίου περιόρισαν κατά 4,8% σε μηνιαία βάση τις τιμές των αγαθών πλην τροφίμων και ενέργειας, ενώ οι τιμές των μη επεξεργασμένων τροφίμων μειώθηκαν κατά 4,6%.
Μεταποίηση και ευρωπαϊκή ανάπτυξη
Ο δείκτης οικονομικού κλίματος του ΙΟΒΕ υποχώρησε ελαφρά στις 107,6 μονάδες τον Ιούλιο από 108,2 τον Ιούνιο, παραμένοντας πάνω από τον μακροχρόνιο μέσο όρο των 100 μονάδων και τις 96,9 μονάδες της Ευρωζώνης. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε στις -47,8 μονάδες από -52,8, εξακολουθώντας πάντως να βρίσκεται αισθητά χαμηλότερα από τις -15,9 μονάδες της Ευρωζώνης.
Ο PMI μεταποίησης αυξήθηκε για τρίτο συνεχόμενο μήνα, στις 54,3 μονάδες τον Ιούλιο, έναντι 51,9 μονάδων στην Ευρωζώνη, με αύξηση νέων παραγγελιών, παραγωγής και απασχόλησης. Ταυτόχρονα, η ανάπτυξη του β΄ τριμήνου διαμορφώθηκε σε 0,5% στην ΕΕ-27 και 0,4% στην Ευρωζώνη σε τριμηνιαία βάση, από 0,1% και 0,0% αντίστοιχα το α΄ τρίμηνο. Η Eurobank θεωρεί ότι αυτή η επίδοση περιορίζει μέρος των κινδύνων για την εξωτερική ζήτηση ελληνικών αγαθών και υπηρεσιών, χωρίς να εξαλείφει την αβεβαιότητα που συνδέεται με τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τις τιμές της ενέργειας.
