Η Eurobank Ergasias Services and Holdings S.A. και η θυγατρική της Eurobank S.A. ανακοίνωσαν την υπογραφή συμφωνίας επί των βασικών όρων με τη Fairfax Financial Holdings Limited για την επαναγορά του 80% των δραστηριοτήτων ασφαλειών ζωής της Eurolife. Η συναλλαγή, με τίμημα 813 εκατομμύρια ευρώ σε μετρητά, θα καταστήσει τη Eurobank κάτοχο του 100% της Eurolife Life, αντιστρέφοντας ουσιαστικά την πώληση που είχε πραγματοποιηθεί το 2016 στο πλαίσιο του σχεδίου αναδιάρθρωσης της τράπεζας. Παράλληλα, η Eurobank θα διατηρήσει το ποσοστό 20% που κατέχει στις δραστηριότητες γενικών ασφαλειών της Eurolife Holdings.
Η συμφωνία αποτιμά την Eurolife Life με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) περίπου 1,45x, βάσει των στοιχείων της 31ης Αυγούστου 2025. Η εν λόγω εταιρεία κατέχει ηγετική θέση στην ελληνική αγορά ασφαλειών ζωής, με μερίδιο αγοράς περίπου 21% βάσει των ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων (GWP) για το οικονομικό έτος 2024. Για το 2025, τα GWP της Eurolife Life προβλέπεται να ανέλθουν στα 600 εκατομμύρια ευρώ, αξιοποιώντας τόσο τη συνεργασία bancassurance με τη Eurobank όσο και ένα εκτεταμένο δίκτυο διανομής με περισσότερες από 1.200 συμφωνίες με ασφαλιστικούς διαμεσολαβητές.
Η συμφωνία επεκτείνεται και στην κυπριακή αγορά, καθώς προβλέπει ότι συνδεδεμένες εταιρείες της Fairfax θα αποκτήσουν το 45% του μετοχικού κεφαλαίου της ERB Asfalistiki, της εταιρείας γενικών ασφαλειών της Eurobank Limited στην Κύπρο. Το τίμημα για τη συγκεκριμένη συναλλαγή ανέρχεται σε 59 εκατομμύρια ευρώ, με τον ίδιο δείκτη P/BV 1,45x, ενώ η Fairfax θα έχει το δικαίωμα να αποκτήσει με την πάροδο του χρόνου και το υπόλοιπο 55%. Η επένδυση αυτή χαρακτηρίζεται ως ισχυρή ψήφος εμπιστοσύνης στην ίδια την ERBA, στη μέτοχό της Eurobank Limited, καθώς και στην ευρύτερη κυπριακή οικονομία.
Ο οικονομικός αντίκτυπος των συναλλαγών στον όμιλο Eurobank αναμένεται να είναι πολυεπίπεδος. Εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες κατά περίπου 12%, οδηγώντας τη συνεισφορά της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και των ασφαλιστικών εργασιών σε ποσοστό άνω του 30% επί του συνόλου των προμηθειών. Οι συναλλαγές θα είναι ενισχυτικές κατά 5% για τα βασικά κέρδη προ προβλέψεων και κατά 2 λεπτά του ευρώ για τα κέρδη ανά μετοχή, ενώ θα βελτιώσουν την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά 100 μονάδες βάσης. Ωστόσο, ο συνδυασμένος αρνητικός αντίκτυπος στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1, βάσει στοιχείων του τρίτου τριμήνου του 2025, αναμένεται να ανέλθει σε 120 μονάδες βάσης, και η ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή θα επηρεαστεί αρνητικά κατά 6 λεπτά λόγω της υπεραξίας.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, τόνισε τη στρατηγική σημασία της κίνησης, αναφέροντας: «Η εκποίηση της Eurolife Holdings το 2016 αποτέλεσε καίριο στοιχείο του σχεδίου αναδιάρθρωσης της Τράπεζας, το οποίο υλοποιήθηκε σε μια εποχή που οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες υποχρεώθηκαν να εκποιήσουν περιουσιακά στοιχεία. Σήμερα, η αποκατεστημένη οικονομική ισχύς της Τράπεζας, της επιτρέπει να επαναποκτήσει ένα από τα πιο στρατηγικά της περιουσιακά στοιχεία». Στο πλαίσιο αυτό, η Eurobank σκοπεύει να υποβάλει αίτηση για να χαρακτηριστεί ως Χρηματοοικονομικός Όμιλος Εταιρειών (FICO) και να ζητήσει την εφαρμογή του «Δανικού Συμβιβασμού», που αναμένεται να παρέχει σημαντική κεφαλαιακή ελάφρυνση.
Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας, η οποία τελεί υπό την αίρεση των αναλογιστικών και οικονομικών ελέγχων δέουσας επιμέλειας, των εγκρίσεων από τις αρμόδιες αρχές και της τήρησης της διαδικασίας για τις συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη, και αναμένεται εντός του πρώτου τριμήνου του 2026, θα υπάρξουν και αλλαγές στη διοικητική ομάδα. Ο Αλέξανδρος Σαρρηγεωργίου θα αναλάβει Εκτελεστικός Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Eurolife General Insurance και θα προταθεί ως μη Εκτελεστικός Πρόεδρος της ERBA. Ο Βασίλης Νικηφοράκης θα αναλάβει καθήκοντα Διευθύνοντος Συμβούλου της Eurolife General Insurance, ενώ ο Νίκος Δελένδας θα προταθεί ως μη Εκτελεστικός Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθύνων Σύμβουλος της Eurolife Life.
