Η παγκόσμια αγορά εξαγορών και συγχωνεύσεων κατέγραψε ισχυρή ανάκαμψη το 2025, με τη συνολική αξία των συμφωνιών να αγγίζει τα 4,8 τρισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση της τάξης του 36% σε σύγκριση με το 2024. Σύμφωνα με ανάλυση της Bain & Company, η φετινή χρονιά αναδεικνύεται στη δεύτερη υψηλότερη ιστορικά σε συνολική αξία συναλλαγών που έχει καταγραφεί ποτέ. Η ανοδική αυτή πορεία τροφοδοτήθηκε από ένα κύμα μεγάλων συμφωνιών, των λεγόμενων mega-deals, με αξία άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ ο συνολικός αριθμός των συμφωνιών αυξήθηκε μόλις κατά 5%. Η αγορά αναζωπυρώθηκε καθώς οι σποραδικοί αγοραστές επέστρεψαν δυναμικά με μεγάλες στρατηγικές κινήσεις, καλύπτοντας το 60% των μεγάλων αυτών συναλλαγών.
Οι συμφωνίες άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων αποτέλεσαν τον βασικό μοχλό της αγοράς, αντιπροσωπεύοντας το 75% της συνολικής αύξησης της αξίας των συναλλαγών παγκοσμίως. Η έρευνα επισημαίνει ότι δύο στις πέντε από αυτές τις συμφωνίες είχαν ριζικά μετασχηματιστικό αντίκτυπο, με την αξία τους να υπερβαίνει το 50% της χρηματιστηριακής αξίας του αγοραστή. Τέτοια στρατηγικά στοιχήματα φέρουν υψηλό ρίσκο αλλά και προοπτική σημαντικής υπεραξίας, απαιτώντας από τις διοικήσεις δυσανάλογα μεγάλη έμφαση στη στρατηγική και οργανωτική ενσωμάτωση. Η ανάκαμψη χαρακτηρίζεται ως ευρείας βάσης, καθώς εκτείνεται σε όλους τους κλάδους και τις γεωγραφικές περιοχές, με την αξία των συναλλαγών να καταγράφει διψήφια αύξηση σε οριζόντιο επίπεδο, επαναφέροντας τη δραστηριότητα σε τροχιά πλήρους ανάπτυξης.
Ο κλάδος της τεχνολογίας ηγήθηκε της δραστηριότητας, με τις συμφωνίες να αυξάνονται κατά περισσότερο από 76% και την αξία τους να φτάνει τα 478 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι συναλλαγές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη λειτούργησαν ως βασικός καταλύτης, καθώς σχεδόν το ήμισυ της στρατηγικής αξίας των τεχνολογικών συμφωνιών άνω των 500 εκατομμυρίων δολαρίων αφορούσε εταιρείες AI-native ή εφαρμογές με σαφή οφέλη από την τεχνητή νοημοσύνη. Παράλληλα, ο τομέας της προηγμένης βιομηχανικής παραγωγής αποτέλεσε σημαντικό μοχλό ανάπτυξης, καταγράφοντας αύξηση 38% και αγγίζοντας τα 717 δισεκατομμύρια δολάρια έως το τέλος του έτους. Τα δεδομένα επιβεβαιώνουν τη δυναμική της βιομηχανικής βάσης στην παγκόσμια αγορά, καθώς οι επιχειρήσεις επιδιώκουν τον τεχνολογικό τους εκσυγχρονισμό.
Σε γεωγραφικό επίπεδο, οι Ηνωμένες Πολιτείες αποτέλεσαν τον βασικό πυλώνα της ανόδου, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 50% της συνολικής στρατηγικής αξίας των συμφωνιών παγκοσμίως. Η Κίνα, ως η δεύτερη μεγαλύτερη αγορά, κατέγραψε τον υψηλότερο αριθμό συμφωνιών, με το 80% της αξίας τους να προέρχεται από την εσωτερική της αγορά. Η Ιαπωνία ξεχώρισε διπλασιάζοντας τη συνολική αξία των συναλλαγών της και καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση παγκοσμίως. Αντίθετα, στην περιοχή της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής, ενώ η αξία ενισχύθηκε λόγω των mega-deals, ο συνολικός αριθμός των συμφωνιών υποχώρησε κατά 7%, υποδηλώνοντας μια πιο επιλεκτική και στρατηγική προσέγγιση από τους επενδυτές που εστιάζουν πλέον σε ποιοτικά χαρακτηριστικά.
Στην ελληνική αγορά, ο Δημήτρης Ψαρρής, Managing Partner της Bain & Company Greece, σημειώνει ότι υπάρχει σημαντική δυναμική και σαφής μετατόπιση από την ανάκαμψη στην επέκταση. Οι στρατηγικοί αγοραστές επαναφέρουν τις εξαγορές στο επίκεντρο των προσπαθειών τους για ανάπτυξη, με το ενδιαφέρον ξένων και εγχώριων επενδυτών να παραμένει υψηλό. Σύμφωνα με την επίσημη τοποθέτησή του, οι επενδυτές δεν επιλέγουν πλέον την Ελλάδα λόγω χαμηλών αποτιμήσεων, αλλά λόγω της δυναμικής της οικονομίας και των fundamentals των εταιρειών. Η έρευνα σε περισσότερα από 300 στελέχη δείχνει ότι η στρατηγική σημασία των συναλλαγών είναι πλέον ξεκάθαρη και αποτελεί βασικό παράγοντα ενίσχυσης της εγχώριας δραστηριότητας.
Η χαλάρωση των κανονισμών, το μειωμένο κόστος κεφαλαίου και η σύγκλιση των αποτιμήσεων ενίσχυσαν την ανάκαμψη, με τους πολλαπλασιαστές να διαμορφώνονται στο 11,6x EV/EBITDA. Το επίπεδο αυτό παραμένει χαμηλότερο από τα ιστορικά υψηλά του 2021, γεγονός που βοηθά στη μείωση του χάσματος μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Η ανάλυση επισημαίνει ότι η ανάγκη για άμεση δράση εντάθηκε λόγω του μετασχηματιστικού αντίκτυπου της τεχνητής νοημοσύνης, με το 85% των στελεχών να δηλώνουν ότι έχουν ανανεώσει το σύνολο των υποψήφιων στόχων τους. Οι στρατηγικοί αγοραστές αυξήθηκαν κατά 38%, οι χρηματοοικονομικοί επενδυτές κατά 31% και οι επενδυτές επιχειρηματικού κεφαλαίου κατά 28% σε συνολική αξία συναλλαγών.
Παρά την αβεβαιότητα για τους δασμούς και τις εμπορικές εντάσεις, ο αντίκτυπός τους στην αγορά αποδείχθηκε περιορισμένος κατά το 2025. Λιγότερο από το ήμισυ των στελεχών θεωρεί ότι οι εμπορικοί περιορισμοί θα επηρεάσουν τα πλάνα τους, ενώ το 70% δηλώνει ότι η εμπορική πολιτική δεν θα μεταβάλει τα σχέδια εκποιήσεων. Ωστόσο, εκτιμάται ότι σε ένα περιβάλλον μετα-παγκοσμιοποίησης, οι μη αμερικανικές εταιρείες εμφανίζονται λιγότερο πρόθυμες για εξαγορές στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ οι Αμερικανοί αγοραστές στρέφονται περισσότερο σε εγχώριες συμφωνίες. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές παρέχουν πλέον στις εταιρείες την απαραίτητη ευελιξία και πρόσβαση σε νέες αγορές, καθώς το παγκόσμιο εμπόριο αναδιαρθρώνεται σταδιακά γύρω από περιφερειακές ζώνες.
Οι επαγγελματίες του κλάδου αντιμετωπίζουν εντεινόμενους περιορισμούς κεφαλαίου, καθώς νέες προτεραιότητες όπως η τεχνητή νοημοσύνη, οι αυτοματισμοί και η ανθεκτικότητα των εφοδιαστικών αλυσίδων απορροφούν σημαντικούς πόρους. Σύμφωνα με την ανάλυση σε 700 εταιρείες του δείκτη S&P World Index, οι κεφαλαιακές κατανομές στις εξαγορές υποχώρησαν στο 7% των συνολικών δαπανών μετρητών, το χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας. Αυτό αντανακλά την ανάγκη για αυστηρότερη αξιολόγηση και υψηλότερες απαιτήσεις απόδοσης επένδυσης για κάθε συμφωνία. Η τεχνητή νοημοσύνη αναβαθμίζει το πεδίο, με το 45% των επαγγελματιών να χρησιμοποιεί ήδη σχετικά εργαλεία, ενώ το 20% των αγοραστών αποχώρησε από συμφωνίες μετά την αξιολόγηση του σχετικού αντίκτυπου.
Καταγράφεται επίσης μια αξιοσημείωτη στροφή προς τις συμφωνίες επέκτασης πεδίου, τα λεγόμενα scope deals, έναντι των παραδοσιακών συμφωνιών κλίμακας. Το 2025 το 60% των συμφωνιών άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων αφορούσε scope deals, ποσοστό που αποτελεί ιστορικό υψηλό και υποδηλώνει τη στρατηγική επιδίωξη των εταιρειών για είσοδο σε νέες αγορές και απόκτηση νέων δυνατοτήτων. Η πλήρης έκθεση για τις παγκόσμιες εξαγορές και συγχωνεύσεις του 2026 θα δημοσιευθεί τον Ιανουάριο, περιλαμβάνοντας την ολοκληρωμένη έρευνα προοπτικών από στελέχη σε δώδεκα χώρες. Η έκθεση θα προσφέρει μια εις βάθος κλαδική ανάλυση των τάσεων που αναμένεται να διαμορφώσουν το μέλλον της παγκόσμιας επιχειρηματικής σκηνής κατά το επόμενο έτος.
